【车讯】谁在掌控萨博？庞大入股世爵的四重风险

5月27日，在位于瑞典西南部的发球厂，世界爵士汽车ceo穆勒在巨大集团董事长庞庆华发球的陪同下目击了9-5、9-3两种车下生产线。 当天是该工厂停产2个月后首次开工。 10天前，世爵汽车收到了巨大的3000万欧元预付款，这笔钱使发球厂能在短时间内重新生产。

“现在瑞典的主要工厂来自世界的订单超过6500台，此外包括庞大的预定数量在内，世界上共计有8100台订单。 ”。 穆勒对媒体说。

这时，“发改委不支持巨大的入股世爵”的消息在国内各网站上疯狂。 在庞庆华去瑞典考察之前，发改委外资司和产业协调司专门召集巨大的汽车贸易进行信息表达，出席信息表达会的政府员工确定“购买和出资巨大的汽车有巨大风险”。 这是因为与巨大发球的合作项目将面临审查的困境。

记者给发改委汽车处的相关领导打电话，对方说“不知道具体情况”，拒绝向记者表达。 事实上，这只是经中国监管部门批准，庞庆华必须克服的第一个难关。 而且，巨大的入股世爵必须得到瑞典政府和欧洲投资银行( eib )的同意。

世界爵士乐在瑞典国家债务办公室( ndo )拥有发球资产的股份，瑞典政府还在世界爵士乐收购发球时为欧洲投资银行的技术贷款提供保证

据记者知情人士透露，发球的最新生产平台凤凰城的所有权利依然属于共同和欧洲投资银行，无论谁和发球合作，采用这个平台都是共同和欧洲投资银行的许可 “这种合作协议具有很大的不稳定性。 ”。 安理律师事务所的合伙人唐青林律师对记者说。

复制越来越多的斯瓦尔模式吗？

“我们早就答应股东复制越来越多的斯瓦特模式。 出资公司获得总代理权是一项巨大的模式创新，不仅是发球，今后其他企业品牌也将走这条路。 ”。

“欧洲之行比我想象的好。 发球研发的实力确实很厉害。 特别是风动试验等各种实验室。 ”。 5月30日下午2点，结束发球欧洲考察的巨大汽车贸易集团株式会社(以下简称“巨大”)的会长庞庆华在本报记者的采访中，对发球在中国的未来充满了信心。

庞庆华说，计划到明年年底在国内建设100家发球4s店，其中包括发球方的8家店和为补偿中国汽车贸易而预约的最多5家店的名额。 “原来计划的50家公司不够，发球在中国落后，必须加快扩张的步伐。 》霍庆华说，预计到明年年底发球在中国的销量将达到3万辆。

由于中国代理商不足，自2009年12月与解除通用合作以来，发球在中国的销售几乎停滞了。 2007年和2008年，发球汽车在中国的销量分别为618辆和836辆。 2009年下降到570辆，每年达到33辆。 今年第一季度只有三台。

世爵和中进汽贸易去年正式签订了代理协议，从今年9月开始中进汽贸易正式从上海通用电气企业接管发球销售业务，发球汽车再次进入中国市场。

有数据显示，自2009年以来，发球车销量有所好转，但到今年第一季度为止，销量没有恢复到2009年同期水平( 1.33万辆)，与2008年以前的水平有很大不同。 德国三大豪华车企业品牌宝马、奔驰和奥迪的全球销量几乎恢复到金融危机前的水平。

现在发球汽车的前三个市场是瑞典本国、美国和英国。 另外，发球汽车也在欧美和亚太其他汽车市场迅速发展，但最重视的两个新兴市场是中国和俄罗斯。

5月30日，庞庆华确定北汽否认是巨大的发球线人。 “全公司的批准过程至少需要三个月，因此只有庞大的数量才能处理世界爵士乐的燃眉。 ”。 其实华泰以前，巨大已经接触过发球，发球当时急于抓住华泰这个“救命稻草”。

谁控制着发球？ 庞大的入股世爵的四重风险

“我们早就答应股东复制越来越多的斯瓦特模式。 出资公司获得总代理权是一项巨大的模式创新，不仅是发球，今后其他企业品牌也将走这条路。 ”。 霍庆华说，在收到巨大的最初约2亿7600万人民币的汇款后，发球恢复了生产。

关于发球和共同知识产权的问题，庞庆华向记者详细介绍了，在发球总部，世界爵士ceo穆勒对此进行了详细介绍。 共同依然用于发球的一部分知识产权和优先股，如果每年赎回这些优先股，将支付共同的6000万美元，但从知识产权的角度来看，从年开始所有车的知识产权都不是完全共同的车。 但是，所有的问题都还可以探讨为通用。 庞庆华最后强调了。

头悬剑式的合作？

跨国公司合并合同的复印件非常复杂，通常在100页左右，各条款的细节涉及很多利益，这些复印件决不会在3天内“消化”。

庞庆华很自信，但依然无法消除外界对这一收购事件的担忧。

发球最大的价值是其车型的生产技术，但他们可能没有观察到发球的最新生产平台凤凰。 那所有的权利都不在世界爵士乐，而在通用汽车和欧洲投资银行手里。

年2月23日，通用电气向媒体确认，完成了世界爵士汽车和该公司的发球汽车企业的销售交易，世界爵士汽车拥有发球汽车的所有权，承担企业品牌的运营责任。

双方交易的具体文案至今不为外界所知。

最近参加发球中国合资项目谈判的中方车企人员在微博上说，目前通用和欧洲投资银行同意允许发球免费采用凤凰平台，但所有权利还是他们的，没有销售

“如果一个工厂的生产平台只能依靠对方的授权来采用，那就和借锅煮饭一样。 ”。 该相关人士说:“不管谁必须和发球合作处理这个问题，否则就是头剑式的合作。”

发球汽车首席执行官jan akejonsson向媒体透露，在今年的日内瓦表演中，凤凰平台的发球是基于现有的9-3平台开发的。 区别在于轴距变长，车身变宽，使用了新的后轴，增加了新的技术。 这个平台可能用于10年内推出的新一代发球9-5 (配置画廊口碑论坛)轿车、旅行车、重新设计的9-3车型和第二代9-4x跨界车型。

现在的发球9-3 (配置画廊口碑论坛)是基于通用设计的前轮驱动平台，另外现在的发球9-5和今年5月发售的发球第一代9-4x机型都使用通用平台。

这样，凤凰平台代表了发球车的未来，但这种“未来”不在世界爵士车手中。

“不能看到通用和世爵汽车签署的合同，所以通用和欧洲投资银行在世爵汽车上采用发球车平台的条件是什么，在什么范围内有效，采用的年限是多少，这些复印件对于想参加发球合资的中国车企业来说 唐青林律师对记者说。

多年商业并购实例经验的唐青林律师对记者说，跨国公司并购合同的复印件极其繁杂，往往在100页左右，各项条款的细节涉及很多利益，特别是在产品知识产权方面“设计”很多，这些复印件决不是3

谁在躲？

通用还掌握了发球车的技术采用权和股票，如果第三者想要加入发球，穆勒除了必须点头之外，还必须得到欧洲投资银行、瑞典政府和通用车的同意。

重视销售代理权的巨大汽车贸易对发球的车型技术可能不是“感冒”，但发球现在很多复杂的产权结构也使入股世爵的前景不明了。

根据世爵汽车4月26日发表的公告，现在发球汽车的资产股份已经作为抵押转让给了ndo。 世界爵士乐从通用汽车收购发球车那天，瑞典政府对非政府组织的保证金交给了欧洲投资银行。 非政府组织在收到转让的发球资产股后，将向欧洲投资银行减少1.2亿欧元的保证金。

去年2月，欧洲委员会宣布瑞典政府批准了发球汽车获得的欧洲投资银行贷款保证。 这笔贷款的数量是4亿欧元(约5亿47，000万美元)，为了满足资助规定，发球汽车通用地收购发球汽车来处理资金问题，但今天巨大的出资预定母公司世界爵士汽车蕴藏着风险。

年通用，根据世爵和瑞典政府最终达成的协定，世爵可以支付通用7400万美元的现金和3亿26千万美元的发球赎回优先股。 另外，根据世界爵士汽车商业计划，发球重组需要10亿美元的融资，其中一部分来自总部位于卢森堡的欧洲投资银行。

这个交易复印件不仅表明通用和发球之间没有完全的关系，通用不仅掌握了发球车的技术采用权和股票，而且当第三者试图入股发球时，穆勒不仅点头，而且还在欧洲投资银行，瑞典

“就像我们日常的住房交易，房东答应卖房，但房书还在坏账银行手里，所以必须从银行拿足够的现金抵押房书，然后办理房子手续。 此外，在这个过程中与保证人有关，投资风险更明显。 ”唐青林律师对记者说。

俄罗斯金融巨头也在争斗吗？

只要安东诺夫的方案得到欧洲投资银行的认可，就有望成为发球企业的主要股东。 这不是大好消息。

庞大，子爵签署的《谅解备忘录》没有任何法律约束力，所以上述交易的最终条款和条件还需要各方进一步协商明确，而且需要得到有关政府部门的批准，这使得庞大和子爵的“闪婚”极为不稳定。 俄罗斯金融巨头弗拉基米尔·安托诺夫( vladimir antonov )的出现进一步加剧了这种不明确性。

“回到子爵，成为发球第一位股东”一直是安托诺夫的梦想。 在世爵收购发球之前，安东诺夫持有世爵汽车的29.9%的股份，远远超过穆勒持有的10%。 但是，GM把“俄罗斯股东必须退出世界爵士汽车”作为世界爵士乐收购发球的前提条件之一，安东诺夫把持有的460万普通股卖给了以穆勒名义的tenaci企业。

年后，萨博再次陷入资金困境时，穆勒最初考虑的援助对象也是安托诺夫，但当时双方提出的“萨博不动产出售再租赁”计划没有得到ndo和欧洲投资银行的同意，穆勒转向了中国车企业。

但是，今年5月GM突然宣布，该公司支持向安托诺夫提交临时批准文件，成为发球车的主要股东。 据通用汽车公司透露，这家企业已经与发球汽车达成协议，安东诺夫同意收购发球股票。

安东诺夫计划将出资3000万欧元持有的发球股票提高到29.9%，该方案已经在早期得到了dno的许可。 这意味着安东诺夫的方案只要得到欧洲投资银行的批准，就会成为发球企业的主要股东。 这不是大好消息。